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2016-09-30 07:27:59 經濟日報 記者趙于萱/台北報導

今年投資講求「低波動、好收益」,股利穩定成長的REITs受到市場青睞。富蘭克林坦伯頓全球不動產暨基礎建設證券部門主管威爾森.邁吉(Wilson Magee)表示,REITs後市握有多元利基,看好成熟市場表現優於新興市場。

 

邁吉表示,全球經濟溫和復甦,各國基本面普遍改善,有利房市租金及企業股利持續成長。根據統計,近三年主要國家REITs收益率相對政府公債殖利率的利差在2%-4%區間,美國、英國、法國、澳洲、日本利差都在2%以上,REITs收益續升有利尋求息收的資金湧入。

 

由於REITs收益穩定增長,對於資產表現也增添保護,以過去15年為例,全球REITs平均年化報酬率為一成,優於全球股票的6.2%或全球債券的5.2%,邁吉認為,在市場波動升溫下,穩健投資人會青睞將REITs納入投資組合。

 

此外,REITs的股利成長具有抵禦通膨上揚的風險,就美國來看,當地REITs從1994年以來的平均股利成長率是7.8%,遠高於平均通膨率的2.4%,且僅2009年金融海嘯造成REITs下跌作收,其餘年度普遍上漲。

 

面對第4季美國即將升息,邁吉指出,REITs短線走勢可能因升息預期震盪,但以歷史經驗來看,過去十次利率上揚期間,全球REITs有八次上漲,平均報酬率8.1%,如果把利率調升的觀察期拉長至一年,REITs不論上漲機率或平均表現都更好。

 

本月起全球產業劃分標準(GICS)已將不動產產業從金融類股獨立出來,相對於金融業,邁吉強調,REITs企業的槓桿比率較低,還有優良的股利紀錄,預期投資人會因此更重視REITs優勢,長線可望撐起REITs表現。

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  • gmail001
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